凯茜伍德(Cathie Wood) 视觉中国 图

“木头姐” 凯茜伍德(Cathie Wood)的旗舰基金方舟创新ETF(ARKK)大幅回升,创下有记录以来最好的单月表现。

2月1日,道琼斯市场数据公司(Dow Jones Market Data)的数据显示,ARKK在1月份上涨了27.8%,是有记录以来的最大单月涨幅。在此之前,这只备受关注的偏重科技股的基金在2022年和2021年分别下跌了67%和21%。


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谈及2023年的金融环境,木头姐表示乐观。她认为,由于库存过剩,美国去年进入衰退。现在经济低迷,加上通胀已经见顶,美联储将很快停止紧缩步伐,此举将推动她青睐的股票(比如特斯拉)大幅增长。

科技股大幅反弹

Cathie Wood因为姓“Wood”而被广泛称为“木头姐”,她在58岁时创立了方舟投资,专注于“破坏性创新”,风格侧重极致成长,长期重仓科技股。2020年“木头姐”因重仓科技股大赚近150%,被市场称为“女版巴菲特”。

2022年,随着美联储迅速提高利率以抑制通胀,美国国债收益率飙升,拖累了成长型股票。成长型股票的估值是基于对未来盈利和现金流的预期。不断上升的债券收益率使得目前这些资金流动的价值下降,从而提高了持有股票而非债券的机会成本。

不过,进入2023年之后,受益于2022年四季度财报略超预期与经济“衰退”担忧的下降,市场风险偏好有所抬升,科技股持续反弹。

今年1月,纳斯达克综合指数上涨了10.7%,为2001年以来的最佳1月份表现。道琼斯工业指数1月份上涨2.8%,标普500指数上涨6.2%。

债券收益率在2023年开始回落。尽管市场预计美联储将在周三再次加息,但在去年进行了一系列大幅加息后,预计美联储将把加息幅度缩小至25个基点。

此外,投资者不相信美联储会坚持将利率上调至5%以上并维持一段时间的计划,目前的市场定价反映出投资者押注美联储决策者将在年底前降息。木头姐在1月19日方舟基金季度研讨会上表示:“我们很高兴看到债券收益率下降。”

“就像上世纪80年代初一样,股市需要听到美联储说,它在发出加息结束的信号。”木头姐指的是美国通胀仍处于大约40年高点的峰值,这是自上世纪80年代初以来的最高水平。

谈及2023年的金融环境,木头姐表示乐观。她认为,由于库存过剩,美国去年进入衰退。现在经济低迷,加上通胀已经见顶,美联储将很快停止紧缩步伐,此举将推动她青睐的股票(比如特斯拉)大幅增长。

“如果去年利率上升对成长型股票造成不成比例伤害的逻辑逆转了,那么未来现金流的折现价值应该会上升。”木头姐说。事实上,10年期美债收益率在去年10月达到4.3%左右的峰值后,目前已跌至3.48%。“我认为美联储即将结束这一紧缩举措。”

由此,方舟旗舰基金ARKK大幅回升,在1月份上涨了27.8%,创下有记录以来最好的单月表现。

坚定看好特斯拉

看好特斯拉的投资者有很多,但很少有人能像木头姐一样坚定。

在方舟基金的季度研讨会上,木头姐估计,特斯拉股价在未来5年内可能会增长5倍,而这仅仅来自该公司的电动汽车业务。她相信,特斯拉的自动驾驶业务将推动其股票在未来年内增长近13倍。

木头姐此前曾预计特斯拉股价到2026年将上涨近四倍,达到500美元。她表示,特斯拉的目标是压低价格,增加电动汽车的使用。同时她还补充道,在3月1日的投资者日上,马斯克可能会宣布将下一代电动汽车的定价降至2.5万美元。

2023年以来,特斯拉在全球掀起了一场价格战,大幅下调中国、美国、欧洲等主要市场的售价,以在竞争日益激励的电动汽车市场保住领先地位。

不仅如此,1月26日特斯拉公布财报,数据显示,特斯拉在2022年第四季度实现营收243.18亿美元,同比增加37%,高于预期的241.6亿美元;净利润为36.87亿美元,同比增加59%,同样高于华尔街预期。其2022年第四季度营收与净利润均再次创下历史新高。

由于需求下滑,首席执行官马斯克入主推特引发了特斯拉投资者的恐慌,这家明星电动汽车制造商的股价在2022年大跌了65%。随着进入2023年后的利好消息,特斯拉近期迎来大幅反弹,1月累计涨幅高达40.62%。

“我们对特斯拉比以往任何时候都更为乐观。”对木头姐而言,特斯拉当前的股价具有极高的性价比。

木头姐长期以来一直相信汽车行业将被特斯拉颠覆。“特斯拉在定价方面将非常激进,它能承担得起。它有最低的成本结构,在我们看来,是最激进的创新。其他汽车制造商将展开竞争,但他们必须跟随(特斯拉)降价,从盈利能力的角度来看,它们的利润率将遭受重创。”

木头姐预测,到2026年,经股票拆分调整后,这家电动汽车制造商的股价可能超过1500美元/股。

截至1月31日美股收盘,特斯拉股价涨3.94%,报收173.22美元/股。

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